Облигации Федерального Займа (ОФЗ)

 

Минфин  давно  уже объявил дату продажи облигаций федерального займа для населения. Номинал одной ценной бумаги выпуска составит тысячу рублей. При этом максимальное количество облигаций, которыми может владеть один человек, — 15 тыс. штук, минимальное — 30 штук.

Таким образом, размер покупки для россиян может варьироваться от 30 тыс. руб. до 15 млн руб. Ставка первого купона составит 7,5% годовых, второго — 8%, третьего — 8,5%, по четвертому купону ставка — 9% годовых, по пятому — 10% и по шестому — 10,5. Окончание размещения облигаций — 25 октября.

В случае приобретения облигаций в дату начала размещения, доходность к погашению составит 9,02% годовых до вычета комиссионного вознаграждения агента. Комиссия агента установлена в диапазоне 0,5-1,5%.

КОМИССИОННЫЕ

При покупке ОФЗ для населения в объеме от 30 тыс. руб. до 50 тыс. руб. комиссия составит 1,5%, от 50 тыс. до 300 тыс. руб. – 1%, а свыше 300 тыс. руб. – 0,5%.

ОФЗ для населения являются долгом российского правительства, поэтому гарантом является государство. Проще говоря, инвестор не получит деньги только в случае дефолта государства.

Отметим, данные облигации имеют принципиальное отличие от биржевых бондов. Во-первых, они имеют более высокую доходность — примерно на полпроцента. Во-вторых, перепродать или обменять эти бумаги нельзя, хотя можно провести погашение, но в таком случае доход серьезно снизится. Заявленную доходность можно получить лишь в том случае, если инвестор держит бумагу до погашения.

В противном случае будут взиматься комиссии, и доход от вложений существенно упадет, а в некоторых случаях инвестиция окажется убыточной. Например, если гражданин купил облигации на сумму 50 тыс. руб. и продал их в течение первых четырех месяцев, за вычетом комиссионных сделка будет приносить убыток.

Необходимо отметить, что цены, по которым облигации будут продаваться в будущем, будут определяться Минфином с учетом срока погашения, рыночной конъюнктуры и процентных ставок. Иными словами, если, к примеру, через год на долговом рынке ОФЗ будут торговаться с доходностью 5%, то для населения Минфин будет продавать бумаги с доходностью максимум 6%, а не 8-9%, как сейчас.

ИСТОРИЯ ВОПРОСА

Это уже третья попытка государства в современной истории привлечь средства населения: в сентябре 1995 г. была размещена первая серия облигаций государственного сберегательного займа (ОГСЗ). Дебютный выпуск ОГСЗ состоял из 11 серий на общую сумму 13 трлн руб. (до деноминации). Вторая попытка была предпринята в 2000 г., когда было размещено всего два выпуска ОГСЗ, но в силу ряда объективных и субъективных причин эмиссия облигаций была остановлена.

В целом власти предлагают населению нормальную альтернативу банковским депозитам. С другой стороны, на биржевом рынке есть определенные преимущества. Во-первых, если покупки совершают со своего брокерского счета, из комиссий придется заплатить только комиссию биржи и брокера, и это совсем небольшие суммы — намного ниже 1,5%. Во-вторых, с учетом того, что облигации будут расти в цене, можно в какой-то момент времени без проблем продать бумаги по лучшей цене, зафиксировать прибыль.

Кроме того, брокер может предложить так называемые плечи, то есть финансовый рычаг, то есть как бы дать в долг свои деньги для покупки большего объема облигаций. Если есть уверенность в дальнейшем роста стоимости бумаг, то можно использовать такой вариант.

Вообще, Минфин не ставил перед собой задачу занять деньги у населения, а говорил о повышении финансовой грамотности для развития финансовых услуг. Возможно, размещение народных ОФЗ даст какой-то позитивный эффект.